大华银投信指数量化投资部主管郭修诚指出,虽然市场情绪不佳,但美国公债过去尚未发生过违约风险,因此被视为无信用风险的金融资产,债信地位稳固。面临关税战带来的市场震荡,郭修诚建议投资人首选能提供稳定收益的高评级债券,为投资增添底气。

郭修诚分析,美国公债目前的发行总额已经超过26兆美元,其中约67%由美国联准会、共同基金、金融机构、政府机关、退休基金等美国境内资金持有。其余34%则由各国政府及央行等海外资金持有,作为外汇存底、担任各国央行进行公开市场操作,调节该国汇率的主要工具。他说明,美国公债作为全球流动性最高的资产,不仅过去从未有违约纪录,更属于大到不能倒的资产,投资安全性无庸置疑,投资人无须过度担忧。

近期政策风向难测,市场波动程度拉高,郭修诚建议,投资人在资产组合中,应强化配置可提供稳定优息的资产,例如长天期美国公债与投资信评A以上的投资等级债。这类债券不仅几乎无违约风险,能提供相对稳定的息收,拉长时间亦更有赚取资本利得机会。

郭修诚表示,虽然关税政策使经济前景充满不确定性,联准会主席鲍威尔目前更表明观望的立场。但目前联准会货币政策仍处于降息周期中,只是本轮降息节奏可能与1995年、2019年的缓降息相似,也就是降息步调相对缓慢、幅度也相对要小。他指出,布局于长天期债券不仅能期待放大资本利得空间,在持有期间也能领取债息收入。而本次募集的00983B与00984B在追踪指数的筛选流程中,不仅锁定高信评,更是透过优化票息选债流程,锁定票面利率较高的债券,让投资人的债息收入相对稳健。

郭修诚以(00984B)大华优利美A债15(本基金并无保证收益及配息且配息来源可能为收益平准金)说明,锁定平均信评在A以上的公司债,并且筛选票面利率最高的前20%债券,并且会跟随市况动态调整,逢低加码提升投组殖利率,双双提升票面利率与殖利率。

(00983B)大华优利美公债20(本基金并无保证收益及配息且配息来源可能为收益平准金)则是配置到期日在20年以上的美国公债,不仅投资组合票面利率高于市场长天期美债平均值,更会透过优息调整机制,加码高息收公债,不仅利息收入较高,亦有资本利得机会。00983B与00984B募集只到本周五,发行价为15元,设计为月配息机制,目标是是帮助投资人穿越金融乱世,降低投资风险。


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