彭炫通观察,川普关税战与政策转向虽带来短期挑战,但意外刺激全球其他地区的财政扩张,非美市场如欧洲、新兴亚洲浮现机会;同时产业的广度也顺势打开,例如较具防御性质的必须消费、医疗保健产业在近期都维持稳健表现。
展望第二季,预期先前涨多、评价较高的国家与产业,例如美国、科技类股等短期波动欲小不易,但中长期主升段看法不变,待关税政策尘埃落定后,多头行情可望续航,因此建议采取「股债分散、区域分散、产业分散」投资策略,应对当前震荡盘势。
债市部分,与2022年因升息造成的股债齐跌不同,目前股市大幅下跌时,多伴随殖利率同步走低,因此债券可望发挥翘翘板效果,平衡股票波动风险;方向上建议增加配置存续天期居中、信评居中的信用债券,例如凯基A级公司债(00950B),追踪指数标锁定选取财务体质良好的高信用评级债券,信评分布在A-至A+,存续天期约11年,票息率大于4.5%的标的,在降低整体投资组合波动的同时,也能兼顾放大债息收益的机会。
股市方面,在欧洲、中国相继推出财政刺激政策下,各区域资金动态开始出现再平衡,产业也出现轮动,非美市场及房地产、核心消费、医疗保健等内需导向防御型产业将具表现空间;但基于现阶段基本面数据以及 AI长期增长题材并未改变,若投资期限较长、且持股水位仍有加码空间之投资人,亦可趁市场大跌之际逢低布局。
在区域、产业广度皆打开的情况下,全球、全产业分散布局将是相对稳健的股票投资策略,例如凯基全球菁英55(00926),11大产业全方位配置,并搭配产业强弱势动态加减码机制,就算资金加速类股轮动,也不怕错过产业成长机会。

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