川普关税战让股市蒸发4兆美元　法人建议3大分散策略因应

彭炫通观察，川普关税战与政策转向虽带来短期挑战，但意外刺激全球其他地区的财政扩张，非美市场如欧洲、新兴亚洲浮现机会；同时产业的广度也顺势打开，例如较具防御性质的必须消费、医疗保健产业在近期都维持稳健表现。

展望第二季，预期先前涨多、评价较高的国家与产业，例如美国、科技类股等短期波动欲小不易，但中长期主升段看法不变，待关税政策尘埃落定后，多头行情可望续航，因此建议采取「股债分散、区域分散、产业分散」投资策略，应对当前震荡盘势。

债市部分，与2022年因升息造成的股债齐跌不同，目前股市大幅下跌时，多伴随殖利率同步走低，因此债券可望发挥翘翘板效果，平衡股票波动风险；方向上建议增加配置存续天期居中、信评居中的信用债券，例如凯基A级公司债(00950B)，追踪指数标锁定选取财务体质良好的高信用评级债券，信评分布在A-至A+，存续天期约11年，票息率大于4.5%的标的，在降低整体投资组合波动的同时，也能兼顾放大债息收益的机会。

股市方面，在欧洲、中国相继推出财政刺激政策下，各区域资金动态开始出现再平衡，产业也出现轮动，非美市场及房地产、核心消费、医疗保健等内需导向防御型产业将具表现空间；但基于现阶段基本面数据以及 AI长期增长题材并未改变，若投资期限较长、且持股水位仍有加码空间之投资人，亦可趁市场大跌之际逢低布局。

在区域、产业广度皆打开的情况下，全球、全产业分散布局将是相对稳健的股票投资策略，例如凯基全球菁英55(00926)，11大产业全方位配置，并搭配产业强弱势动态加减码机制，就算资金加速类股轮动，也不怕错过产业成长机会。