台股多头气势旺！半导体族群成关键推力　比重前十高ETF曝光

统计显示，一般型台股ETF中，半导体持股比重最高的前10档包括保德信市值动能50、富邦台50、元大台湾50、群益台ESG低碳50、元大摩台、富邦摩台、富邦公司治理、永丰台湾ESG、兆丰蓝筹30以及第一金工业30，占比落在47%至66%之间，显示半导体对整体ETF表现影响深远。

保德信市值动能50 ETF（009803）经理人张芷菱分析，台湾半导体具备强大技术优势，龙头厂商在7奈米以下先进制程营收占比，今年可望提升至七成以上，其中5奈米以下制程晶片已拿下全球九成以上市占。她指出，受惠于高速传输及智慧型产品需求，先进制程将成为今年主要获利来源，估计贡献比重达八成以上。此外，重量级台厂在美国设厂，除强化竞争力外，还具备关税豁免优势。

谈及美国关税政策的潜在影响，张芷菱认为，先进制程属市场刚需，即使课征关税，客户也将选择转向美国工厂，或直接承担成本，对晶圆龙头影响有限。至于成熟制程，因产出晶片大多由客户报关，对台厂本身冲击不大。

张芷菱指出，半导体封测、设备及耗材产业虽有出口美国，但比重低于一成，多数客户集中在亚洲。这些厂商能依需求弹性调整产能，相较之下，反而可能在美国加征关税下取得竞争优势。