美国还能投资吗？法人：川普关税影响逐渐淡化　预期税率落在这区间

国泰美国多重收益平衡基金，基金经理人范姜佩莹指出，该基金采取「442黄金比例」配置，主要投资于美国市场，美股及ETF占比约40-50%，包含科技、通讯及金融族群，辉达、苹果、亚马逊、微软都是成分股之一，有机会创造超额报酬；美国投资等级债占比约40-50%，以金融债为主、其他产业为辅，有机会在市场动荡中，降低投资组合波动；剩下的10-20%则由美国非投资等级债及其他资产组成，有望获取更佳收益。

范姜佩莹强调，主动型基金最大的优点是由专业经理人机动性操盘，能根据市场变化调整投资布局，投资灵活性更高，该基金会以「442黄金比例」为原则，再依据总经情势动态调整，以掌握投资契机，并在市场震荡时有望降低投组波动，以今年来举例，因政策不确定性高，略调降持股水位，并减持波动性较大的资讯科技及非核心消费类股，目前美国半导体关税及与各国的协商未定，仍需谨慎看待，预期未来将伺机逢低加码。

现在真的适合投资美国吗？范姜佩莹认为是可以期待的，观察几个层面，除了关税风险逐渐趋缓，川普中东之行也迎来丰厚成果，沙乌地阿拉伯承诺要投资美国6000亿美元，用于投资AI资料中心、军售，辉达可望因此获得1.8万颗最新AI晶片订单；卡达航空公司将采购波音160架商用飞机，采购金额高达2000亿美元。

回归基本面来看，美国衰退风险也下降，但要特别留意川普「又大又美减税与开支法案」目前已于众议院通过，将送交参议院，国会预算办公室预估，若法案实施，可能使未来十年赤字增加2.4兆美元，但考量关税收入后赤字的增幅有限，实际结果仍需观察最后预算和关税的数字而定。

整体来说，在财政风险仍有不确定之下，建议投资人，适度分散资产的布局，弹性调整债券部位的存续期间，以因应相关风险。

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