野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，川普总统将关税当做与各国协商的武器，因此方向虽然不变，但过程中随时可能出现暂缓或缩减课征范围的情形，成为干扰市场的主因之一，即将在4月2日起课征的对等关税若能就此确定，各国要付出的成本可以一次计算出来，即使短线可能不利台股，却也是利空出尽的机会。不过，实际的情况仍要再观察，毕竟以川普多变的性格，加上关税本来就是美国政府协商的工具，对等关税的变数与对市场的影响恐难立即结束。
从基本面来看，日前OECD下调今年全球GDP成长预估，主要是反映贸易与关税的问题，不过实际下调幅度不大；主计处预估台湾2025年的GDP成长率为3.14%，虽然低于2024年的4.59%，但若与2017年以来的成长率相比仍维持在均值，整体而言处于温和成长。资金面部分，外资今年以来仍延续去年的卖超，主要反映市场趋避风险的心理。至于评价面，统计显示台湾企业营收来自于美国的比重逾30%，明显高于亚洲其他国家，显示台股受到美国经济及市场的影响较大，台股的P/B也位于相对偏高的位置，当投资人在降低风险时，台股比较容易成为卖出的标的。
姚郁如指出，中国AI模型DeepSeek推出后，因宣称成本可大幅降低，一度引起市场疑虑，惟若依据杰文斯悖论(Jevons Paradox)，当AI模型的成本降低时，可望带动更多的应用并进而刺激需求增加，整体的市场规模仍持续成长。根据IDC统计，2023~2028年全球生成式AI与其他AI支出金额(例如边缘AI)的年均复合成长率(CAGR)为32.8%，生成式AI虽然仍是带动成长的重心，不过自2025年起，其他AI的支出金额也将明显增加甚至有望倍数成长。
因此，在AI主题的投资范畴也将进一步扩展至边缘AI的终端应用，例如AI PC与AI 手机等，更长远的应用如人形机器人，现在的成本仍高，但随著未来成本逐渐降低，人形机器人的使用有望从企业端推展至家用，带动市场规模进一步扩大，目前台湾受惠的部分较有限，可以持续关注其发展。CPO/矽光子等光通讯产业是另一个未来将高速成长的趋势，虽然今年下半年有望见到CPO封装的产品推出，但量产最快要到2026年才有机会看到，目前整体产业链尚未成熟，须持续关注。
传产股方面，可以留意的标的也相当多元，包括政策支持以及受惠AI趋势带动用电需求的绿电与电网，以及库存已至相对低档、未来有望受惠需求成长的成衣、制鞋及自行车等，金融股方面，不少金控企业的放款以及财富管理部分的手续费收入有明显的成长，随著2026年保险业将采用IFRS17（国际财报准则第17号公报），将影响金控的资本适足率或净值等表现，须加以筛选。
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