根据现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory, MPT)提出者、美国经济学家哈里.马可维兹(Harry Markowitz)的观点,分散投资于多档资产能有效降低风险。而学者斯塔曼(Meir Statman)1987年的研究则具体指出,当投资组合股票数量达30至40档后,进一步增加持股对于风险分散效益的提升已趋缓,这一观点也被广泛应用于ETF产品设计中。

以台股市场为例,多数ETF成分股集中在30至50档,其中相对稀有的是如统一FANG+(00757)这类持股仅10档的ETF,该基金自2018年以来因搭上AI与科技创新风潮,创下超过400%的累积报酬。不过高集中度也意味波动性较大,适合风险承受度高的投资人。而对于追求报酬同时希望兼顾风险控管者,锁定30档成分股的策略型ETF则成为折衷之选。

观察台股中追踪指数名称含有「30」的ETF,可发现多数为策略型或高股息产品,例如国泰永续高股息(00878)、凯基优选高股息30(00915)等,皆属热门标的。虽然这些ETF在近三年大盘多头行情下表现稳健,但就报酬表现而言,普遍仍不及市值型ETF如0050、006208等,唯有00894表现特出,近三年累积报酬高达125%,超越0050的近90%,显示策略型ETF在良好选股逻辑下,具备打败大盘的潜力。

中国信托投信指出,00894所追踪的「特选小资高价30指数」,是从台股中挑选具高单价、成长潜力、良好公司治理与高获利能力的个股,并考量零股交易活跃度,以建立符合小资族投资需求的精选组合。该ETF产业比重集中于资讯科技类股,占比达9成,近期受惠于AI伺服器供应链强劲需求,包括纬颖、奇鋐、台光电、世芯-KY等标的表现亮眼,后续成长动能仍备受期待。


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