国际局势诡谲！台股本周年线附近整理　消化前波套牢卖压

观察三大法人动向，仅投信维持买超，单周再度加码122.01亿元，已连续6周回补台股，反观外资转为调节、卖超83.71亿元，自营商更大幅卖超282.72亿元，三大法人合计单周卖超高达244.41亿元。

本周为全球「超级央行周」，多数央行选择观望，主要反映美国对等关税宽限期即将在7月9日届满、中东局势仍紧张等不确定性因素，使各国决策者按兵不动。不过，相较之下，台湾央行不仅维持利率与GDP预估不变，并下修CPI至1.81%，显示国内经济稳健，对股市构成支撑。

张芷菱表示，尽管对等关税议题可能扰乱第二季接单节奏，但根据券商预估，今年台股整体EPS可望年增16.8%，展现出强劲的获利动能与韧性。台股基本面仍佳，企业获利可望维持双位数成长，第一季财报表现普遍优于预期，也替股市提供底气。

在产业趋势方面，张芷菱强调，AI产业仍是核心支撑力道。随著生成式AI与大型语言模型广泛应用，资料中心对高效能晶片与伺服器的需求持续升温，台湾半导体供应链自然成为最大受惠者。无论是在云端运算还是终端设备升级方面，AI皆驱动大量投资，长线有利台股高阶电子股与IC设计族群表现。

张芷菱指出，过去两年AI商机驱动台股指数不断创高，推升本益比至17至21倍之间，而近期因关税疑虑拖累市场信心，台股本益比已回落至16.7倍，低于近两年平均值的18倍，显示目前评价面已具吸引力。张芷菱建议，投资人应趁势聚焦具成长性的AI核心企业，并留意评价偏低的消费性电子股、金融与航运族群，亦可提前布局即将进入高配息期的殖利率概念股。

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