别担心川普关税战！3大利多支撑　瑞银CIO：美股年底上看6600点

瑞银CIO指出，此次会议释放出Fed对宏观经济前景的信心讯号。即使通膨预测较高，点阵图仍显示联准会预计年内将降息2次，显示其对于关税导致的物价上涨影响，态度较为淡定。联准会主席鲍威尔在记者会上强调，与关税相关的通膨「属于暂时性」，即便经济增长预测下修，他仍指出美国经济的实体数据表现依然稳健。

瑞银CIO认为，Fed可能选择忽略关税对价格的短期冲击，即使通膨维持在目前水准，只要劳动力市场出现疲软迹象，联准会仍可能启动降息。

另一方面，美国经济的韧性也有助于维持企业盈利的健康水准。虽然预计增长将放缓，但市场对经济步入衰退的担忧或许过度。近期数据亦支持此观点，美国2月工业产出增长超出预期，房屋建筑业在1月疲软后于2月大幅反弹。零售销售数据也表明，消费者需求依然强劲。即使贸易摩擦和关税措施仍存，对全球经济形成压力，瑞银CIO的基本预测情境仍是，美国经济今年将维持接近2%的增长趋势。

此外，生产力的提升与产品创新将继续驱动人工智慧（AI）产业发展。压抑的需求以及强劲的技术创新预计将持续推动AI算力投资，未来几年AI算力仍将占据AI支出的大部分。中长期来看，AI技术带来的生产力提升与性能优化，有望继续推动该领域的增长。

瑞银CIO总结，在Fed放宽货币政策、经济和企业利润保持稳健成长，以及AI支出和应用持续推动下，瑞银CIO预期标普500指数将在今年年底前升至6,600点。不过，这一上行过程或将伴随波动。投资者可考虑逢低布局优质AI股票，并利用结构性策略管理股票资产的下行风险。瑞银CIO同时对电力与资源主题相关股票的长期投资机会保持看好。