根据该双周刊第184期（2025年2月7日发布）内容显示，全球股市仍处于牛市后期阶段，主要利多因素包括美国经济和企业获利持续成长、中美货币供给回升带动全球流动性增加、全球金融市场风险承受能力提升，以及美、欧、日股市因股票回购导致供应减少。然而，一旦美国10年期公债殖利率突破5%，处于高评价水位的美国大型科技股恐出现修正。
特别是在中国AI新创DeepSeek崛起后，引发全球关注，但市场资金实际上自今年初已开始从科技股流出，此趋势仅是加速资金轮动。随著更便宜且更先进的AI模型不断问世，其商业应用范围将迅速扩大，带动各行业生产力成长，并加剧对电力需求的提升。这意味著，AI下一阶段发展周期的最大赢家未必是美股七雄，而是能成功利用AI提升生产力和获利的金融、医疗保健与软体业企业。
AI商品化的普及，预计将促进新一波新兴企业与产业的发展，类似当年行动网路和智慧手机带动的科技浪潮。目前市场风险则在于，市场认为各国央行在应对经济变化时行动滞后，因此投资人已开始重新评估对经济成长的担忧。
全球股票投资机会方面，市场偏好美国、英国、日本、新加坡、韩国及印尼，看好中小型股与标普500等权重指数。在产业上，医疗保健、工业、贵金属、金融及REITs表现亮眼。此外，投资主题聚焦于水资源、铜矿商、电力基础设施、循环经济及深度价值市场，欧洲消费品与服务业评等则上调至中性。
通膨方面，美、英两国通膨可望趋缓，央行将进一步调降基准利率，预计美国和欧元区央行将于2025年9月前将基准利率降至4%与2%。美国2年期和10年期公债殖利率预计12个月内达4.25%，德国公债12个月目标殖利率则维持2.25%。
在债券市场，美、英政府公债仍具投资价值，美债基准存续期间建议为6年。自2024年9月以来，美国与英国10年期公债殖利率分别自3.6%和3.7%上升至约4.5%，对保守型投资者而言，是一个不错的投资机会。此外，目前美国10年期公债实质殖利率达2.1%，为过去25年罕见高点，历史数据显示当其超过2%时，12个月平均回报率可达近10%，因此抗通膨债券（TIPS）备受看好。
此外，美国与英国的投资等级公司债券亦受青睐，虽然信用利差相对较低，但技术面强劲、波动性低，殖利率具吸引力。当前美国BBB级公司债券的绝对殖利率为5.5%，英国投资等级公司债券则为5.4%。存续期间方面，欧元区偏好10年内，美国则偏好7年期，欧元和美元计价的投资等级公司债亦为首选。
最后，在贵金属市场，黄金仍被看好，受惠于新兴市场央行与亚洲家庭的持续买入，未来12个月目标价维持在每盎司3000美元。
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