从国际政经来看，美日达成贸易协议，日本开放市场并对美加大投资，美国则将对日关税调降至15%，促使日本股市连日走高，显示资本市场高度正向解读此协议。市场也预期欧盟、南韩等国有望仿效，日本模式成为台湾关税谈判的参考依据。
观察类股表现，上周传产股补涨气势强劲，玻璃陶瓷族群大涨18.2%、塑胶股涨6.3%、钢铁股上涨3.5%。科技股表现相对疲弱，电脑与周边产品小跌0.6%，资讯服务与其他电子分别下挫3.2%、2.9%。永丰分析，资金明显自高基期的科技股转向低基期传产股，反映市场短线偏好补涨题材，但中长线仍看好AI趋势，建议相关持股续抱。
在资金动能方面，上周集中市场三大法人合计买超达563.41亿元，外资买超401亿元，自营商（含避险）买超214.99亿元，仅投信小幅卖超52.57亿元。融资余额增加至2292.27亿元，融券则减少35,711张，显示散户仍多数观望。上柜市场三大法人则合计卖超95.95亿元，融资增加4.86亿元、融券增加3,402张。
展望本周，永丰提醒几项观察重点：首先，美台关税协议结果即将出炉，若能比照日本模式，台股将有望突破23500点压力区；其次，投信操作转趋保守，主力资金缩手，显示对短线评价偏中性；第三，中国7月宣布启动总投资达1.2兆人民币的「雅鲁藏布江下游水电工程」，带动钢铁、水泥、塑胶等内需传产行情，不过由于工程周期长，相关产业利多尚需时间发酵。
本周也有许多经济数据公布，包括7月31日中国官方制造业PMI，8月1日美国7月非农就业报告、失业率与ISM制造业指数，均为评估景气趋势的重要指标。企业财报方面，微软、AMD、联发科、台达电等公司也将陆续召开法说会公布财报，牵动科技股短线表现。选择权筹码部分，8月最大未平仓量显示CALL集中于25000点，PUT则于21000点，显示市场对多空区间已有预期。期货方面，外资台指期净空单略减至47,417口，对盘势态度略偏中性。
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