投资掀「斜杠风」存债变显学　专家解析投挑选债券重点

市场专家发表见解，试举2019年降息为例，大约在降息前半年，美国公债殖利率就会先提前反应降息的预期，出现震荡下行，直到7月开始降息，能看到殖利率微幅反弹，但随著降息码数越来越多，殖利率会再度向下，债券价格跟殖利率成反向相关，因而先上涨后拉回盘旋，再向上续攻，建议投资人别害怕，这时的低点反而是进场好时机，提早卡位才是王道，迎接长波段的降息循环行情。

至于债券种类多元，该怎么选择？ETF达人分析，在美国经济到底是软著陆还是硬著陆尚未有定论前，比较建议以「长天期公债」及「投资级公司债」同时布局，前者赚价差、后者领高息，如最近几个月交易最火热的国泰20年美债(00687B)，因债券存续时间有17年，对利率较敏感，等于殖利率下降1%，债券价格就有17%的涨幅，又没有溢价问题，是想要赚这波价差的交易型投资人投资首选。

国泰00687B今年来规模增长显著，仅上周5个交易日，受益人就暴增1.1万人，相较市面上他档20年美债，00687B人气佳、流动性更高。

投资级公司债则可考虑即将除息的国泰投资级公司债(00725B)，聚焦收益水准较高的BBB级公司债，违约风险低，多年来配息稳健，票面利率不低于4.5%，今年Q1配0.56元、Q2配出0.658元，当期配息率有1.71%，换算年化配息率是6.84%，为市面上的投等债ETF配息王，市场已经开始敲碗，期待投信官网下周(10/1)就要公告的第三季预估配息金额。