降息来临、美国总统大选冲击　国泰证券对4大市场抱持正向观点

美国市场部分，国泰证券观察，通膨数据有逐渐降温的趋势，加上Fed主席鲍尔表达目前通膨水准已明显低于央行基准利率，使得市场对于Fed在九月启动降息的可能性进一步增强。然随著美国总统大选的逼近，全球金融市场密切关注两党候选人的政策走向及其对经济潜在影响，尤其是美国前总统川普时隔四年再度出马竞选，其政策主张将对特定产业带来潜在利多的表现，被华尔街称为「Trump Trade」：川普的能源政策倾向支持传统能源，鼓励石油和天然气的探勘及生产，同时主张放松华尔街的资本流动性规则及金融监管，并强调美国优先的贸易保护政策。在上述政策的背景下，传统能源、美国金融、制药公司及保险公司皆有望受益。

日本市场部分，虽然预期川普政策对日股整体影响不大，但对非美半导体课税或制裁，可能使日本供应商有机会顺势涨价。

国泰证券指出，日本投资布局核心可多著墨于消费、科技、金融，其次为能源、公用事业及医疗保健。又以黄金商品为例，利率动向与黄金价格息息相关，降息的来临将使投资人寻求更高收益的投资机会，并减少持有无息资产的机会成本。

国泰证券表示，黄金不仅是在经济不确定性下对抗通膨的优良避险商品，又以前次川普当选总统的经验，可多加运用黄金ETF来做防御配置。

总体来看，全球金融市场因降息来临与地缘政治局势的影响，面临诸多不确定性因素，尽管下半年美国通膨数据逐渐降温，市场有望迎来更多投资机会，国泰证券仍提醒投资人需保持谨慎、在投资策略上进行多元化布局并灵活调整，以因应潜在风险。