法国政局动荡冲击欧洲经济？　法巴建议投资人更该关注这件事

马克宏（Emmanuel Macron）宣布于6 月30 日和7月7 日进行国会改选，显示欧洲议会选举对法国国内政治的影响远超预期，但目前距离第一轮选举只有几周时间，无法保证投票情况会发生重大变化。法国巴黎银行财富管理认为，未来法国政府若由极右翼势力领导，可能会阻碍欧盟现任领导层的确认，从而影响政策的优先顺序；其次，法国政府的更迭可能会影响若干事务达成国家层级协议的可能性，包括多个欧盟主持的财政纪律法案；最后，法国经济前景的变化会对欧盟产生影响，因为这对于商业的不确定性增加，可能带来了新的下行风险。

法国巴黎银行财富管理强调，政治事件通常不会对中期市场产生重大影响，除非它们造成系统性的冲击，预期投票结果不会对未来几年全球经济成长和通膨前景产生实质改变。至于是否会在一定程度上降低欧元区的成长潜力，仍取决于绿色协议等重大投资计划。

法国巴黎银行财富管理提醒投资者，应该预期欧元的短期疲软将在未来数月持续，法国巴黎银行财富管理将将欧元兑美元 3 个月目标价定为 1.06，12 个月的目标是 1.12。欧洲政府债券的利差可能会走高，尤其是法国。股票市场则将继续受益于 2025～2026年全球经济的正向前景以及利率和债券殖利率下降的预期。