Lakos-Bujas在接受采访时表示,「市场的定价实际上反映了某种软著陆,许多人正期待出现『金发女孩』。这是一种两全其美的经济状况,意味著不太热、又不过冷,但这不现实。」
「金发女孩」在经济学上是指在经济高速成长的同时,却拥有比较低的通货膨胀率。
财联社报导,Lakos-Bujas认为股票将在2024年面临风险,因为经济放缓预计将对企业获利造成压力,定价能力下降威胁到利润率。他表示,再加上高估值、更高的持股部位和低波动率,就形成了股市非常脆弱的格局。
他表示,尽管利率上升一直是投资者最大的担忧,但降息押注是由较低的成长预期推动的,由于需求减少,利率和通膨已经下降,他补充称,所有这些使得明年相当高的盈利预期都有被下调的风险。
Lakos-Bujas认为明年经济将不稳,他建议投资者买入公用事业类等防御性股票,这可能有助于降低经济衰退的风险。他补充说,如果实现软著陆,该领域也应该会产生可观的回报。
与摩根大通不同,华尔街许多机构预测,美国股市明年将创下历史新高。标准普尔500指数今年上涨20%。
摩根大通预计,明年美国企业获利将成长2%至3%,低于普遍预期。该行还指出,在股市恐惧指标VIX接近3年低点之际,预期可能过高。对于软著陆的前景,Lakos-Bujas说,「几乎所有人都很乐观。所以我不知道,也许我们是唯一的疯子。」
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