台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，美国REITs目前评价仍属低档，溢价幅度仅约4%，位于历次降息期间溢价区间0至20%的下缘，具备显著上修空间。加上平均股利率达3.9%，相较于标普500其他产业的高本益比水准，在降息环境下REITs显得更具投资吸引力。产业基本面同步上修，使得多头行情具备持续推进动能。
李文孝分析，美国REITs多数次产业获利维持成长，养老与医疗不动产受惠人口老化趋势，入住率与租金稳定攀升；资料中心因AI推动资本支出增加，一级城市供给吃紧，正加速扩展至二级城市；工业与物流不动产第三季需求转强，吸收量大幅提高、租金仍维持正成长。零售不动产也展现韧性，新建案稀少使空间需求稳固。分析师预期，美国REITs获利成长率2025年可望达4%，2026年上看6%以上。
商办市场方面，李文孝表示，美国商用办公空间正逐渐复苏，旧金山等西岸主要城市的转租库存量显著下降，AI与新创企业成为租赁新主力。租户偏好具备景观与设施完善的A级办公空间，第二季平均租金每平方英尺81.63美元，需求稳步回升。整体而言，美国REITs在评价面与基本面双重支撑下，有望迎来新一波多头行情。
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