展望本周,富兰克林证券投顾指出,市场焦点将锁定三大面向:经济数据,包括各国8月PMI终值、美国7月JOLTS职缺、8月非农就业报告,以及联准会褐皮书与官员谈话;企业财报,梅西百货、赛富时及博通等将是观察重点;政策与政治,包括川普推动的关税政策、中共93大阅兵及俄乌局势等。
法人认为,经过四月以来的大涨,股市短线修正有助消化评价与技术面压力,搭配全球资金环境宽松与景气韧性,震荡可视为投资人卡位第四季旺季的良机。配置策略建议以平衡型基金、复合债及非投资等级债券型基金为核心,股市锁定长线趋势正向的科技与创新科技产业,地区上以日本、欧洲及印度为首选,并建议黄金产业型基金配置5%至10%,以提升投组多样性。
富兰克林坦伯顿全球稳定月收益基金经理人陶德.布莱顿指出,关税因素导致美国通膨降温停滞,市场不确定性升高,宜采股债弹性策略与全球均衡布局,以因应资产快速轮动并减缓下档风险。市场层面,美股消化AI龙头辉达财报与财测,亚股则涨跌互见,截至8月29日,上证指数涨0.86%、恒指跌1%、台股涨2.01%、印度SENSEX跌1.84%。
然而,亚洲股市普遍承受外资卖超,尤其印度在美国关税加倍至50%后,单周遭外资大举撤出15.16亿美元。富兰克林证券投顾补充,印度政府正研议调降消费税刺激需求,长线仍具投资潜力,建议透过定期定额方式等待卖压消化后的反弹机会。
债市方面,ETF资金因股市吸引力稍受排挤,单周整体净流入降至103.12亿美元,美债流入55.25亿美元、减幅达三成,但亚洲与欧洲债市流入分别扩增至14亿与7.66亿美元。依品质区分,投资等级债吸金69.42亿美元,非投资等级债则续减8,500万美元,流出幅度明显缩小。
富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦.华勒分析,美国非投资等级企业体质改善,逾半信评达BB以上,降息有助舒缓高成本压力,违约率预期维持低档,殖利率7%左右仍具吸引力。富兰克林坦伯顿新兴国家固定收益基金经理人麦可.哈森泰博则指出,美元评价偏高且面临贬值压力,新兴市场因高实质利率与结构改革,债汇双收机会值得关注。
