截至周二（26日）中午12点25分，南电股价上涨0.81%、报在187.5元，早盘一度大涨触及200元，随后震荡一度翻黑；臻鼎则是维持强势上涨6.09%、报在191.5元；欣兴也是早盘一度冲高涨4%，午盘前涨势收敛，现报142.5元、上涨1.79%；景硕上涨6.05%、报114.5元，早盘一度触及涨停板。
报告指出，目前台湾ABF载板厂商虽仍持有约2至3个月T-glass库存，但随著高阶IC需求增加，T-glass供需缺口将在2025年底扩大，产业恐面临高阶BT与ABF供应不足，厂商为维持利润，将优先分配T-glass至毛利较高的产品线，预估BT毛利率将自2025年上半年0至5%，提升至下半年10%至20%以上。
其中，南电与臻鼎-KY将是最大赢家。南电因BT及非辉达ABF载板占营收比重逾七成，被上调评等至「买进」，目标价从125元上修至280元；臻鼎则受惠于ABF及BT事业获利改善，维持「买进」评等，目标价由160元调升至215元。欣兴则因AI PCB市占面临挑战，维持「中立」评等，目标价上调至130元；景硕评等亦由「卖出」调升至「中立」，目标价109元。
报告分析，ABF载板价格将自2025年第4季起率先上涨5%至10%，并于2026年持续逐季调升，走势类似2020至2021年间的供需紧缩行情；BT载板则已在7月调涨5%至20%，8月再涨5%，反映玻纤与铜箔成本上升。虽然消费性电子需求偏弱，报告认为BT产业获利仍将显著改善，且非辉达客户群的高阶ABF供应商因缺乏长约保障，更能反映现货行情，享有定价弹性；相对而言，辉达直接掌握材料来源，涨价空间有限。
整体而言，IC载板产业在2025下半年至2026年间将因材料瓶颈迎来结构性涨价，为台湾主要供应商带来获利复苏契机。
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