富兰克林坦伯顿全球指数投资组合主管Dina Ting指出,韩国股市的飙升,来自于国防与航太产业向欧洲扩张的利多,韩国航太企业已在德国设立生产基地,并同步推动波兰、罗马尼亚与加拿大等国项目,成功打进欧洲加大国防预算后的订单市场。此外,韩国总统选举落幕后政局趋稳,为市场注入信心。今年截至6月初,南韩ETF资金净流入激增121%,为亚洲市场之冠,KOSPI年初至今涨幅已达34%,远胜S\&P 500表现。

德国股市的强劲表现则来自三大因素。首先,相较美股重科技股,德国及Stoxx Europe 600指数金融与工业股权重明显偏高(共占42%),提供产业轮动机会;其次,德国政府今年初启动上千亿欧元基建与国防投资计划,扭转过去财政保守形象,成为经济新动力;第三,在美国税改与美元吸引力下滑背景下,欧元区资产吸引力上升,截至6月初欧洲区ETF资金流入已达2389.7亿美元,并持续增加。北约峰会更推动国防支出上修至GDP 2.5%,为相关产业注入中长期成长动能。

Dina Ting表示,墨西哥在「近岸外包」浪潮中受益匪浅,吸引制造业转进。虽然钢铁出口面临美方潜在新关税风险,加上美国收紧汇款与移民政策导致墨西哥汇款年减18.7%,但墨股抗跌力仍强,主因其产业结构以稳健现金流的消费必需品与通讯服务为主,目前本益比仅12.6倍,低于五年平均的19倍,显示估值具吸引力,成为资金避风港。

巴西则成为「中国加一」战略的主要受益者。在全球寻求去中化供应链下,中国将部分农产品需求转向巴西,大豆与肉品出口明显成长。同时,巴西总统鲁拉访中成功促成约48亿美元投资与合作案,深化中巴经贸连结。尽管巴西面临财政压力与即将展开的2026年总统选举变数,但其大宗商品优势与低报复性关税风险为其提供避险价值。市场也对潜在新领导人出现抱有乐观期待,可能成为新一轮投资催化剂。

富兰克林证券投顾资深副总经理罗尤美指出,对一般投资人而言,建议以美国与全球平衡型基金为核心配置,股票基金则看好科技、非美元资产则聚焦日本与印度基金。若看好上述表现突出的单一市场,建议透过美国挂牌ETF参与,如韩国、德国、墨西哥与巴西ETF皆具代表性,能以更高效率捕捉当地市场脉动,并分散政治与汇率风险。

随著川普对等关税与地缘政治风险升高,全球资本正积极寻找区域性增长动能与估值洼地。韩国的国防工业外销、德国的基建政策转向、墨西哥的近岸制造优势与巴西的农业出口潜能,皆呈现出高度区域特色与政策红利。投资人应从产业结构、政策支持与估值基础出发,布局具成长潜力且抗震能力强的市场标的。


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