柏瑞投信表示，走出失落30年的阴霾后，日本经济正华丽转身。不但GDP成长率由负转正，货币政策迈向正常化，加上公司治理改革发挥成效，日本企业信心亦大幅回升。由于日本企业获利强劲以及评价面合理，日本股市近年来吸引外资积极流入。另方面，随著日本企业海外发展需求日益强劲，日企美元债的发行活动亦逐步回温。若透过有股有债的日本多重资产策略，有望全面掌握日本经济转型新契机。
柏瑞投信指出，自2020年以来，日本经济、企业、政策全面转变，包括摆脱通货紧缩、经济成长率提升以及劳工薪资成长创新高等，展现整体复苏的大好情势，而机构法人也重拾对日本资产的热情。例如，波克夏海瑟威控股公司自2019年开始购买日本商社股，并陆续于2023年6月、2025年3月两度加码持股，股神巴菲特更在今年股东会上表示，未来50年都不会卖出这些持股。
究竟日股魅力何在，可以深获法人外资青睐?柏瑞日本多重资产基金预定经理人方定宇表示，从企业获利成长率和价格来看，日本股市长年以来的每股盈余累积成长率领先美欧成熟国家，但是日股的评价面却是成熟国家中最低、股价亦长期处于被低估的状态，而相对于涨多的美股更具有投资吸引力。
此外，日本证交所为改善日本企业的股东权益报酬率(ROE)、股价净值比(P/B)，于2021年大力推动公司治理改革与指数编制汇整，进一步为日股注入强心针，并带动日本企业开始重整强化财务体质。另方面，多家日本企业亦积极实施股票回购与股利发放，积极优化资本结构。而2024年日企股票回购金额屡创新高，亦成为支撑日股续扬的重要动能，更有助于吸引资金持续进场。
日本债市的机会又在哪里？柏瑞日本多重资产基金预定经理人方定宇指出，由于美国总统川普希望各国加大对美投资、日本企业持续扩大海外业务以及期望更多海外投资人购买自家公司债，造就自2008年以来日企美元债的发行规模稳步提升。根据外资券商JP Morgan统计，截至2024年底的亚太债市规模约1.4兆美元，而日本在去年超越中国成为亚太美元债规模第一大的国家。
柏瑞投信表示，未来受惠于日企海外发展的强劲需求，日企美元债的发行量有望持续提升。而相比于日圆债，日企美元债更具吸引力。根据统计自2020年以来，日企美元债近五年累积报酬率优于日本日圆债。
柏瑞日本多重资产基金采用日本多重资产策略，为境内首档同时聚焦日本股票、日企美元债的多重资产基金，优选高信评债券与潜力日股，股债并进精准布局未来成长。在选债上，偏好日本金融债券，并著重在投资等级的信用评等。至于在选股上，采用柏瑞独家生命周期分类研究(LCR)提升投资效率，以股6债4的经典配置捕捉日本资产未来增值潜力。惟上述配置仍将随市况进行调整，并须留意日本股债市仍有波动风险。
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