越股上周逆势强涨5.1％夺亚股冠军　法人分析3利多题材助攻

各国指数表现来看，中信投信指出，上周越南股市获利题材与政策利多齐发，并在与美方优先达成关税协议、取得基准税率仅20%的有利条件下，胡志明指数五个交易日全数收红，单周飙涨5.1%，在亚股一枝独秀。其次为南韩上涨4%、印尼涨2.7%、菲律宾与台湾分别小幅上涨1%与0.9%，仅印度下跌1.1%。整体亚股呈现涨多跌少，显示市场在地缘政治与政策利空中寻找结构性成长机会。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，越南股市近日走强，除了关税协商成效显著外，也得益于美方关切的「洗产地」议题正获得实质进展。越南已联合东协与亚太数国推动电子原产地证书系统（eC/O），提升供应链透明度，缓解美方疑虑。相较其他亚洲国家仍受关税与汇率波动困扰，越南在政策面与市场面双双获得加持，成为资金新避风港。

张晨玮指出，胡志明指数今年来已上涨超过15%，创下近三年来新高。展望下半年，越股具备三大利多：第一，越南央行维持宽松货币政策，资金流动性充沛；第二，房地产景气持续回升，支撑企业获利；第三，预计10月越股将被富时罗素纳入次级新兴市场指数，预期将吸引更多国际资金流入。建议投资人可透过定期定额布局中国信托越南机会基金，把握越南在全球贸易重组下的结构性成长红利。

针对美股动向，中信美国聚焦成长基金经理人唐祖荫分析，辉达（NVIDIA）突破四兆美元市值，再度引燃AI投资热潮。尽管整体市场面临不确定性，如关税争议与企业获利下修风险，但AI题材持续发酵，应持续作为投资组合核心配置。随著美股进入财报季，若出现短线回档，反而是长期投资人的布局良机。

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