台股ETF回稳的背后，正值股东会与除权息旺季将至。中国信托投信基金经理人叶松炫指出，台股五月初一度逼近22,000点，回补川普宣布「对等关税」后所造成的跳空缺口，但由于政策不确定性仍高，加上新台币兑美元快速升值，出口导向产业恐将面临下半年获利压力。尽管辉达利多短暂激励市场，整体气氛仍偏保守，端午假期期间美中又互控违反贸易协议，导致今（2）日开盘台股再度大跌，显示市场对下半年走势转趋审慎。
不过叶松炫也指出，ETF受益人数止跌回升，显示资金并未全面撤离市场。此次回档反而让投资人逢低加码具基本面支撑的ETF标的，尤其以市值型与高股息ETF为主。具竞争优势的半导体族群、具有高殖利率题材的成长股，以及相对稳定的电信与资产类股，成为资金避风港。他建议投资人可趁市场回调时，分批进场布局市值型与高股息ETF，以掌握中长线表现。
海外ETF方面，投资人因应川普政策与美国债信评等遭降等变数，开始强化全球多元布局。据统计，上周海外ETF受益人数小幅增加1,548人，仍以不动产主题型ETF表现最为亮眼。陆港股ETF则因年初以来走势相对强势，三档杠杆型陆港股ETF挤进受益人数增幅前十。中国信托投信基金经理人陈雯卿指出，中国今年以来推动改善企业经营环境，并强调支持民营企业与提高股东回报，为陆港股带来政策利多。第一季港股南向资金达4,387亿港币，高盛更预估2025年南向资金可望突破8,500亿港币。
尽管近期美中贸易冲突升温，川普宣布钢铁关税上调至50%并批评中国违反协议，导致亚股走弱，但摩根士丹利等外资机构认为，双方后续仍有谈判空间，且陆港股目前评价偏低、潜在成长性高，具长期投资价值。
债券ETF方面，上周出现获利了结卖压，受益人数周减8,000余人，终止连三周成长。中国信托投信基金经理人张瓈尹表示，虽然日本缩减超长天期公债发行、美债标售需求转强，使十年期美债殖利率下滑，但短线波动也促使部分投资人调节部位。不过从长线来看，美债流动性与信用仍具吸引力。美国财政部长近日重申「美债不会违约」，并规划削减赤字，显示基本面稳固。张瓈尹认为，在通膨与就业数据仍具不确定性下，债券具防御优势，投资组合中应保留核心配置。
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