大华银投信表示，虽然联准会降息循环趋缓、美债殖利率处于高档，美债10年期殖利率罕见地维持在2008年以来高档区，这也代表债券价格相对便宜，投资人应把握此一「买低卖高」的策略机会。大华银投信也表示，仍以美国主要投资市场，约为8成，并透过其他市场找寻机会，不要放过一些收益吸引人的债券。
彭博资讯统计2001年以来，标普500指数盈余殖利率与美国10年期公债殖利率走势，结果发现美国10年期公债殖利率自2024年开始，胜过标普500指数盈余殖利率。郭修诚表示，近年股市多头让投资人收获颇丰，但企业盈余成长未赶上股价提前反映的乐观预期，造成股票投资的盈余殖利率(EPS/股价)逐渐下滑，这导致股债殖利率反转，让债券够具有投资价值，目前正是投资债券20年来罕见良机。
郭修诚表示，川普4月初宣布关税政策以来，美国中长天期公债殖利率逐步攀升，投资人因为两大因素对美国债市有所疑虑，包括：可能抛售美债的传闻，以及关税可能拉高通膨的预期心理。然而，4月美国财政部 390 亿美元基准十年期公债拍卖结果，显示投资者需求稳健，衡量需求的出价倍数来到2.67，高于前次拍卖的 2.59。且就殖利率观察，10 年期公债殖利率目前为 4.38%，低于拍卖前的 4.47%。
其次，郭修诚指出，即便关税政策在短期内的确推升通膨预期，像是根据密西根大学今年三月的消费者信心调查，未来一年预期通膨率由4.3%攀升至5%；未来五年预期通膨率则由3.5%上升至4.1%。
值得注意的是，这并不具持久性，一旦全球贸易受影响、经济放缓，通膨自然也会回落。目前高盛、摩根大通等机构，皆已将美国今年衰退机率上调至45%至60%。大华银投信认为，美债本次会优先反映通膨预期，接著在实体经济数据确实受影响时，才会进一步反应经济成长放缓，也就是降息预期的部分。
郭修诚说明， 大华优利美公债20（00983B）与大华优利美A债15（00984B）透过优化息收的筛选机制，筛选出高信评与优异票息条件的长天期债券，提供更强防御力及优化息收表现。
郭修诚表示，大华优利美公债20（00983B）追踪指数平均信评为AA+，票面利率达4.1%，低违约风险且具长天期优势，有机会放大资本利得。大华优利美A债15（00984B）则投资于三大信评机构之平均信评为A以上的公司债，并筛选票面利率最高前20%的标的，致力达到票面利率与殖利率双重提升。00983B与00984B的发行价为15元，并设计为月配息机制，为投资人在震荡环境中，提供「优息＋抗震」的投资选择。
點擊閱讀下一則新聞
