AI晶片禁令有望松绑、减税政策添火力　科技与中小型股成焦点

根据最新数据显示，美国劳动市场略现松动。初领失业金人数升至22.3万人，为近期高点，1Q25非农生产力出现0.8%的季减，为近三年首见，单位劳工成本则上扬至5.7%。服务业景气回温，ISM非制造业指数回升至51.6，但价格指数飙升至65.1，显示通膨压力仍存。3月贸易赤字也持续扩大至1,405亿美元，商品进口创新高。

财报方面，据彭博统计，截至5月8日已有90%以上的S&P 500成分股公布财报，近77%每股盈余优于预期，年增12.3%，其中科技、医疗保健与通讯服务类股表现尤佳。Factset预估S&P 500第一季获利年增12.8%，科技业预期将成长17.5%。类股表现方面，工业、公用事业上涨，医疗保健类股因FDA高层任命引发政策担忧而领跌。

科技板块仍受市场关注。川普传出可能撤回拜登政府的AI晶片出口限制，激励Nvidia与AMD等AI晶片股大涨。尽管部分公司如Arm与迈威尔因财测不如预期而下挫，整体科技产业仍呈现积极成长态势。Palantir获利创高但高估值引发拉回。公用事业类股受惠AI电力需求强劲，星座能源涨势明显。

富兰克林证券投顾指出，「庞大且华丽的法案（Big Beautiful Bill）」涵盖减税延长、债限上调与能源松绑等措施，若能顺利于7月4日前过关，将进一步强化市场信心。AI发展亦为投资亮点，DeepSeek等低成本模型推升应用普及率，利多科技应用族群。Refinitiv数据也指出，2025年以小型股为主的罗素2000企业获利可望年增34.1%，在「美国制造回流」与「美国优先」政策加持下，中小型股成为另一潜力焦点。