美股惊惊涨！科技巨头财报佳压过经济数据杂音　注意川普政策3主轴

经济数据显示，美国企业与劳动市场动能降温，但通膨亦见趋缓。初领失业金人数升至22.3万人，GDP初值年率为-0.3%、消费者信心指数降至86，创2020年5月来低点。4月ISM制造业指数降至48.7、价格指数升至69.8创新高，3月核心PCE年增2.6%、JOLTs职缺降至719.2万。尽管数据喜忧参半，通膨放缓趋势仍受市场期待。

财报方面，截至5月1日，69.6%的标普500成分股已公布财报，47.7%营收优于预期，EPS年增14.48%，FactSet预估本季获利成长10.1%。展望下周，将有94家公司公布业绩，关税不确定性已导致部分企业下修财测。

类股方面，标普500十一大类股涨多跌少，科技、工业领涨。微软Azure云端年增33%、其中AI贡献16个百分点，激励股价上涨，Meta也持续挹注AI投资，整体来说科技巨头财报佳。高通、美超微电脑、Snap则因提及贸易战不确定性而走跌。

富兰克林坦伯顿美国机会基金经理人葛兰‧包尔分析，川普2.0时代的关税政策与投资格局正快速演化，尽管短期波动性升高，但随市场逐渐适应新政与贸易协商进展，将出现中长期机会。包尔指出，许多优质企业受无关税务冲击的投资者错杀，是中长期价值布局的好时机。

「川普庞大华丽法案」正在推动中，内容涵盖减税延长、松绑能源政策等，预计在7月4日前推动通过，若顺利落实，可望稳定市场信心。根据FactSet与Refinitiv最新数据，预估2025年标普500企业获利将增长9.7%、科技业年增18.6%，罗素2000小型股企业预估获利成长36.6%。川普推动的制造业回流与美国优先政策，也使小型股具有长期受惠潜力。