川普近期公开批评鲍尔行动缓慢，指责其在降息上「太慢了」，并称若有意愿，「可以很快让他离开」。虽然随后川普又表示无意解职鲍尔，但美国国家经济委员会主任哈塞特（Kevin Hassett）坦言，总统将「研究」撤换鲍尔的可能性。川普更在受访时形容鲍尔为「重大失败者」，并要求「立即降息」。
PIMCO指出，川普对联准会的施压，加深了市场对货币政策独立性的担忧，引发美国股市、公债及美元同步承压。尽管鲍尔已表明在2026年5月任期届满前不会辞职，但此议题本身已足以动摇市场信心。
从法律面来看，联准会官员援引1913年创立联准会的法律，表明主席及理事仅能因「有理由地」的情况（如诈欺或疏忽）被免职。历史上，尚未有联准会主席被总统解职的先例。鲍尔日前也强调，「我们永远不会受到任何政治压力影响」。
然而，川普政府已在其他独立机构（如FTC、NLRB）进行解职行动，并且相关案件已进入最高法院审理。若最高法院推翻1935年「汉弗莱案」先例，未来总统可能以政策分歧等理由直接解雇联准会主席，进一步冲击联准会的独立地位。
PIMCO分析，最高法院即便以狭义方式裁定，允许行政部门对一般独立机构人事施压，仍可能特别保护联准会设立货币政策的特殊职能。联准会被视为国会授权立法功能的延伸，不单纯属于行政范畴。保守派大法官阿利托（Alito）亦曾强调，联准会拥有「独特历史背景」，地位与其他机构不同。此外，白宫才在2月发布行政命令时，也特别豁免了联准会的利率设定权，印证其货币政策地位的特殊性。
PIMCO指出，即使川普成功解职鲍尔，实质获益恐有限。联邦公开市场委员会（FOMC）利率决策需经12名成员集体表决，而鲍尔以外的重要人物，如纽约联邦储备银行行长威廉斯（John Williams）或理事沃勒（Christopher Waller），在货币政策上立场亦趋稳健，不见得会配合加速降息。
同时，联准会新任主席人选必须获参议院过半数同意。目前共和党内，包括前多数党领袖麦康奈尔（Mitch McConnell）等人，仍倾向支持联准会独立性，使得川普任命强硬派人选的难度增加。
PIMCO认为，联准会的独立性是美国数十年来维持低通膨与金融市场稳定的基石。一旦打破，将削弱美国资本市场的避险地位，推升公债殖利率并压低美元，进而冲击全球资本流向与美元霸权地位。
PIMCO认为，尽管川普对鲍尔的言辞与施压加剧，但川普解雇鲍尔的可能性不大，川普自己也在周二表示了这一点，最高法院也可能维持联准会的特殊独立性，但投资人应警觉，单是讨论这种可能性，已足以加剧市场对未来政策不确定性的担忧，实际上，这可能会使以美元计价的投资人更加谨慎和警惕，推动他们进行更多元化的投资，即使重要的货币政策规范依然存在。
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