台股强弹845点！法人分析大涨后3情境　建议投资应对方式

保德信市值动能50 ETF(009803)经理人张芷菱表示，关税细节落地、联准会释放资金流动性，是决定美股与台股的重要关键，目前可将台股分为三大情境判断：

第一，乐观版本是关税喊停，台股将有望重返多头轨道，依照年初时的预期方向前进，推升指数再创高峰。

第二，依目前情境推估，川普的对等关税会让步，但仍无法忽视10%关税所带来成本上升压力，导致企业获利下修10%，然此情况代表这波指数17306低点已过，预期今年将维持两万点大关上下震荡两千点的区间走势。

第三，若关税实施细节较市场预期更严苛，则可能将经济推往衰退情境。

张芷菱说明，现阶段的盘势仍无法脱离市场讯息起伏的局面，不论台股或美股仍在等一个明确的政策或答案，倘若一直维持目前的僵局，或是迟迟等不到关税落地的结果，则可能一直压抑盘势表现，意即台股最终走势，需视关税答案或是联准会释放流动性，才能真正见到止稳契机。

值得注意的是，从近期这波反弹可观察到，市值型ETF因为有筛选因子加持，反弹时更能展现较佳弹势，据统计7档市值型ETF自4月9日低档反弹以来，有4档表现超越加权指数同期的12.94%，依序为保德信市值动能50的15.67%、富邦旗舰50的14.9%、FT台湾Smart的13.98%、国泰台湾领袖50的13.25%。

张芷菱建议，由于大型股仍具财务体质及议价能力较强的优势，当市场反转向上时往往能优先反映，因此若遇到指数出现明显修正过后，反而应该逢回布局大型股，且若能挑选聚焦市值标竿企业的ETF，筛选机制纳入市场首创市值成长因子，更帮助投资人聚焦市场领导企业，提升投资效率，并透过动态调整机制强化报酬能力。