PGIM保德信全球基础建设基金经理人王翔慧表示，当前政策不确定性远超川普第一任期，已导致企业投资、资本支出放缓，部分公司甚至推迟或撤回扩张计划。此外，美国政府支出缩减、移民政策紧缩亦冲击就业与消费，加上关税导致可支配所得下降，使市场对经济衰退的疑虑升温。王翔慧指出，根据历史数据，基建产业在经济趋缓期间平均报酬率达14.8%，远胜大盘8%，即使进入衰退期，也具备相对抗跌性。
王翔慧分析，在市场尚未确认利率下行前，基建股往往遭到低估，一旦转为降息环境，则具评价修复空间。从评价面来看，目前全球基建指数相对大盘仍处历史低档区间。若川普团队持续推进高关税政策，加剧经济下行压力，基建产业反而能发挥防御角色，成为投资组合中的风险缓冲器。
观察次产业动向，公用事业目前成为资金避险的核心板块。王翔慧指出，该产业获利预期修正方向正向，且受关税冲击最小，基本面稳健。在欧洲市场，西班牙、德国、英国等国陆续祭出政策支持，包括推动发电新项目、能源监管改革、延长核能使用年限与调整电价制度，带动公用事业板块今年来涨幅超过一成，表现明显领先大盘。
王翔慧建议，当前投资应聚焦具稳定现金流、市值规模大、股利率高与成长潜力兼具的企业标的，并以成熟市场为主、新兴市场为辅的方式配置，掌握全球基建长线机会，并有效降低短期市场波动风险。
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