港股Q1表现傲视群雄！　分析师：资金推动东升西降格局

美国总统川普关税政策仍是全球市场的不确定因素。加征关税可促使资金回流美国，推高美元，并影响联准会的货币政策。但近期美股与美元指数同步走弱，显示市场对贸易战的不确定性感到忧虑。

2 月以来，川普政府频繁调整关税政策，市场反应出现明显波动。例如，最新宣布的 25% 汽车关税将于 4 月 2 日生效，涵盖整车及关键零部件，冲击来自墨西哥、韩国、日本及德国的汽车进口。此外，川普更扬言将扩大关税范围至木材与药品，进一步加深市场的不安情绪。在美股受到贸易战影响的同时，杨傲正认为，中港股则受惠于政策调整及市场对避险资产的需求。川普政府近日表态可能降低对华关税，以换取中国同意 TikTok 交易，这一态度转变为市场带来新的预期。此外，中国在 AI、消费领域的发展持续向好，也让投资者对中港市场的前景更具信心。

从技术层面来看，恒指 3 月 19 日触及两年新高 24,900 点后回档，但在 23,130 至 23,300 点区间获得支撑。这一关键支撑区间未被跌破，意味著自年初以来的「一浪高于一浪」多头趋势仍将延续。

若恒指能守住 23,130 至 23,300 点支撑区，后续上方压力在 24,070 点及 24,900 点区间。若跌破支撑，则需关注 50 日均线 22,400 至 22,500 点的支撑力度。

当前全球市场正处于关键转折点，杨傲正强调，东升西降格局显现，美股受贸易政策影响持续承压，而中港股则成为资金避风港。随著川普关税政策的不确定性仍存，未来市场走势将取决于美国经济数据及政策动向。