相较之下，海外ETF受益人数则呈现小幅流出。根据统计，最新一周减少2,710人，是近月少见的减幅。不过，若进一步观察，美股相关ETF依然吸引资金青睐，无论是市值型ETF如S&P 500、Nasdaq 100，还是主题型如军工航太、尖牙股等ETF，均持续获得投资人支持。此外，随著日本五大商社近期股价表现强劲，相关日本ETF也吸引大批资金流入，带动受益人数首度挤进海外ETF前十大增幅榜单。
中国信托投信基金经理人张圭慧指出，上周美股受到美国总统川普宣布调整新一轮关税政策的影响，市场情绪回稳，带动美股止跌反弹。不过，地缘政治风险升温、美国经济成长放缓等利空因素仍在，空头趋势尚未明显扭转。她分析，台股挑战年线失利后，仍面临年线反压，短期内在法人卖压未减的情况下，台股大盘可能维持区间震荡整理。
尽管整体市场情绪趋于保守，但张圭慧认为，美股基本面依然稳健，AI产业仍是市场聚焦主轴。她提到，上周GTC大会中，辉达执行长黄仁勋强调企业对AI算力需求强劲，激励相关供应链止跌反弹。张圭慧建议，投资人可把握市场修正机会，逢低布局半导体ETF，尤其受惠于AI题材者。同时，高股息ETF涵盖的传产类股具备稳健获利及低基期优势，能有效降低投资组合波动性。
海外ETF方面，军工、尖牙股等主题型ETF仍受投资人青睐，而日本ETF的表现亦不容忽视。中国信托投信基金经理人游忠宪指出，巴菲特在波克夏股东信中提及，五大日本商社已同意松绑持股10%上限，显示波克夏后续仍有进一步加码的空间。游忠宪分析，目前五大商社的本益比大约在10倍左右，估值处于相对合理水准，成为资金追捧的标的。
债券ETF部分，上周则出现不同调的资金流向。整体债券ETF受益人数单周减少6,824人，今年以来总减幅达5.6万人。尤其长天期美债ETF流失较多，显示投资人对利率环境的不确定性仍感疑虑。不过，中信投信基金经理人张瓈尹指出，短天期债券ETF开始获得市场青睐。今年以来受益人数持续增加，反映市场资金偏好低利率敏感度、稳定收益的短债资产。
张瓈尹表示，短债因对利率波动敏感度低，适合作为短期避险工具或资金停泊站。而随著未来经济增速放缓风险增加，联准会仍有可能加速降息，届时长天期美债及投资级债ETF将重新受惠于利率下行，成为中长期配置的重要资产。此外，长债能在股市回档时提供抗跌保护，进一步达到投资组合平衡效果。
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