随著即将进入ETF除息周,高股息ETF再成市场宠儿,上周台股ETF受益人数增幅前十名中,有五名为高股息ETF,仍以季配型最受欢迎。其余包含市值型、绿能与电动车相关主题型ETF皆有入榜。

至于海外ETF受益人数周增2.4万人,近三周以来增加逾10万人,今年以来受益人增幅高达12%,在三类ETF中成长最快,且仍以追踪费城半导体、Nasdaq 100,及S&P 500等指数的海外ETF最受青睐,显示相信美股只是「技术性回调」的投资人仍多;值得一提的是,陆港股杠杆型ETF上周受益人数增量挤进前十名,显示近期陆港股表现不受美股下跌影响,投资人认为陆港股仍有上涨空间。

债券ETF受益人数方面,受益人数较上周增千人,终止连两周减,但今年以来受益人数仍较去年底减少逾2%,显示股市回档后估值趋于合理,反而较债市更吸引投资人。且受益人数增量集中在非投等债与投等债ETF,凸显多数投资人看好美国经济韧性,也对企业未来营运前景仍具信心。

中国信托投信基金经理人张圭慧表示,美国经济衰退疑虑笼罩,拖累上周主要股市大跌,台股也掼破年线。整体而言,近期川普交易持续修正,是全球金融市场当前的主轴。今日台股随上周五美股大涨迎来反弹,但遇年线压力仍大,在法人卖压未减轻前,台股短期内恐难脱区间震荡整理格局。

张圭慧表示,当前市场情绪虽偏保守,但观察美股基本面仍稳健,尤其科技板块仍处于AI技术爆发性成长的关键时刻,回档反而使得估值更趋合理;另观察台股上市柜企业迎来最强2月营收,且许多公司法说强调AI需求仍强劲,显示台股有基本面支撑。而GTC大会召开在即,AI指标股辉达可望发布新一代伺服器GB300,若能带领AI相关供应链止跌回稳,科技股有机会重回主流,建议投资人把握市场调整机会,逢低布局半导体ETF;高股息ETF成分股囊括获利稳健且低基期的传产类股,亦可发挥降低波动的效果。

海外ETF方面,以美股相关的主题型ETF持续吸引投资人目光。但值得一提的是,陆港股杠杆型ETF今年首度挤入海外ETF受益人数增量排行前十名。中国信托投信基金经理人陈雯卿表示,中国人行日前重申将实施适度宽松货币政策,并考虑降准降息,可望刺激经济与物价上涨。同时金融监管总局鼓励银行加大个人消费贷款投放,促进消费金融发展,可望进一步提振消费市场,两因素成为陆港股市利多,近期相关ETF表现亮眼。目前海外长线资金尚未回流陆港股,低配中国的回补压力变大,有可能成为下一波的陆港股上攻助力,陆港股ETF可逢回布局。

债券ETF方面,上周投资人主要聚焦在非投等债与投等债ETF。中国信托投信基金经理人张瓈尹表示,当前利率仍处于高档,债券具备长期投资吸引力,再加上经济缓增长和政治风险疑虑未除下,高品质投等债能提供稳健收益和避险功能。本周联准会将召开FOMC会议,利率不动的可能性大,但研判联准会官员可能下调今年GDP年增率预估至2%以下,并略为上调今年失业率预估,以反映对经济前景更谨慎的看法。

张瓈尹表示,在经济成长趋缓,和川普政策净效应不确定性增情况下,债市仍为最佳避险工具。目前美国金融体系仍偏宽松,表示经济仍具弹性,惟衰退疑虑仍存,建议投资人可逢低布局长天期美债与投等债ETF,另透过持有短债ETF,抵御市场波动。


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静待联准会利率决策 美股收小红