台股历经近期回档后,今(17)日出现反弹,终场上涨150.58点,收在22,118.63点,涨幅0.69%,惟仍未站回年线。保德信市值动能50 ETF(009803)经理人张芷菱分析,尽管市场对AI产业成长有所修正,但中长期需求仍在扩展,AI应用由高阶数据中心延伸至终端设备,台湾供应链具竞争优势。随著新一代AI晶片与伺服器产品推出,台湾电子业动能看俏。

张芷菱指出,从指标电子代工大厂最新法说内容可见,台湾科技业竞争力稳固。该代工大厂去年全年净利达1527亿元,EPS达11.01元,创下2008年来新高,每股现金股利5.8元,为1991年上市以来新高。公司预估2025年营收将续扬,显示台厂供应链在全球市场的重要性。

展望台湾经济,主计总处预估2025年GDP成长率为3.14%,虽较前次预测略降,但张芷菱认为,主要是基期因素所致,台湾经济仍处成长轨道,企业获利有望稳健增长。

从股市上周表现来看,陆股、韩股与越南股市维持正报酬。其中,陆股单周上涨1.59%,表现最佳;台湾、泰国、马来西亚则呈现明显跌势,单周跌幅皆逾2%,台股更下挫2.69%,跌幅居冠。尽管韩股同样承受外资卖压,但在内资撑盘下,周线仍收红0.11%。

PGIM Jennison美国成长基金产品经理彭子芸指出,美国关税政策反复,使经济陷入两难。尽管2月美国CPI及PPI数据显示通膨持续降温,CPI核心年增率创4年新低、PPI年增率降至3.2%,低于市场预期,但市场仍忧心关税上调恐推高商品成本,压抑消费与企业投资。

此外,美债殖利率波动加剧。彭子芸指出,上周美国十年期公债殖利率呈现先跌后升,收在4.3%左右,维持今年低档区间。市场观望本周FOMC利率会议,预期联准会在关税不确定性影响下,短期内将维持利率不变。

相较之下,中国股市近期表现相对稳健。PGIM保德信大中华基金经理人陈舜津表示,中国基期低,加上政策利多助攻。中国国务院近日发布「提振消费专项行动方案」,涵盖30项措施,力促内需与创新产业发展,包括自驾车、智慧穿戴及机器人等领域,为市场注入成长动能。相关政策已于17日记者会正式说明,提振市场信心。

不过,陈舜津也指出,中国经济仍存通缩压力。2月CPI年减0.7%,为13个月来首见负成长,主因春节错月、蔬菜价格下跌及商品促销影响。PPI年减2.2%,则反映工业生产淡季及国际油价疲弱,后续需留意政策对经济数据的带动效果。


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