不怕台积电CoWoS砍单传言　台厂大啖AI伺服器、机器人商机撑住行情

野村高科技基金经理人谢文雄指出，AI仍处早期应用，美国CSP持续扩大资本支出，带动AI需求。辉达第四季财报亮眼，Q1预估营收430亿美元，年增65%，显示AI晶片需求不减，推论阶段已启动，未来算力需求百万倍成长。xAI发布Grok-3新模型，伺服器采Nvidia GB200，如Dell、SMCI为潜在受惠者。随著人型机器人应用兴起，大摩预估2030年产量达4万台，2040年800万台，2050年6300万台，相关零组件台厂有望受惠。

野村投信副总经理张继文表示，辉达「汽车与机器人晶片」业务第四季营收5.7亿美元，年增103%，首次超越伺服器成长率。全球机器人市场规模快速扩大，台湾在传动元件与减速装置具优势，2030年市场规模可望破千亿美元。

辉达Blackwell伺服器占营收比重已达31%，ODM台厂本季有望千柜出货，台积电3、5奈米产能满载，先进封装投资续增，供应链营运乐观。彭博预估，2025年台股EPS成长29%，电子与半导体业分别达41%、43%。台股PE/G仅0.67，评价偏低，吸引资金加码。台北工具机展聚焦AI、机器人与绿能，台厂展示最新应用，值得关注。

市场盛传台积电CoWoS砍单，但张继文强调，供应链需求仍强，B200/B300晶片、Amazon ASIC订单稳健，下调预订量属正常调整。谢文雄指出，台积电在美投资千亿美元，长期领先地位不变。今年川普政策变数大，建议耐心操作。AI需求未见衰退，GB200出货、GB300推出将成多头催化剂。GTC、Computex为观察重点，预估下半年成长动能强。