美乌会谈不欢而散！地缘政治疑虑加剧　避险资金涌入这类概念股

228连假期间国际股市风波不断，主要仍归因于川普摇摆的政策影响，包括关税与对乌俄战争的态度，使美股科技股为首的科技股重挫，国防航太类股成为资金避风港。

国内唯一投资相关主题的元大航太防卫科技ETF(00965)，3日开盘虽受美股下跌影响但跌幅仅0.63%，相较于统一FANG+(00757)下跌1.6%、国泰费城半导体(00830)下跌3.24%，展现相较抗跌能力。

如统计今年以来，00965上涨8.8%为最强主题型ETF，优于00757下跌-2.82%、00830更是下跌11.7%。

法人指出，从川普2.0重返白宫开始，市场就持续适应「新投资秩序」，其中最显著受惠的就是国防供应链，在各国增加采购预算以对冲贸易战风险下，成为表现最佳投资主题，而半导体、AI产业，则受到关税与产业议题影响，面对政策风险的震荡相对较大。

法人分析，防卫概念股之所以相较抗震，主要是美国为最大出口国，而关税主要制裁对象是对美出口逆差大，以及军事预算较低的国家，因此国防预算被用以对冲贸易战风险；此外川普摇摆不定的政治态度，也推升区域安全需求，如欧洲多国共商如何提升国防，积极扩张支出。

存股专家分析，面对不确定性短期美股仍将偏向震荡，而国防相关产业有明确需求题材支持，建议投资人可以平衡风险角度，适时同步配置。