野村投信投资策略部副总经理但汉远指出，川普近期的贸易关税计划其实早在竞选期间与当选后就被市场预期并提前反映，例如与全球经贸密切相关的航运便在过去一季回档整理止稳。值得留意的是，与过往1.0时期「反复放话、迅速执行」不同，本次川普关税2.0则是「迅速宣布、缓慢执行」，例如近期对墨西哥与加拿大迅速宣布关税，但又随即进入协商并暂停执行。因此，尽管川普上周五（2/7）再度放话出招，后续对市场的实质冲击有机会小于预期，这也是全球航运股呈现利空出尽反弹回升的原因之一。
回顾2024年航运产业，红海事件、塞港问题、码头罢工等推升运价，货柜船因绕航好望角推高运费，使货柜航运巨擘马士基（Maersk）在2024年获得61亿美元净利润，年增56%。马士基去年第4季税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为36亿美元，获利优于市场预期的30亿美元，并看好全球货柜航运市场今年将继续成长。在财报亮眼和实施库藏股等利多带动下，顶住贸易战升温的逆风。
但汉远指出，股市长期向上，即便是2018年贸易战开打至今，全球股市乃至于台股仍不断创新高。回头来看，消息面利空反而成为绝佳买点，对于与经贸景气连动大的全球航运股更是如此。此外，研调机构对于今年全球三大航运基本面维持正面，例如全球货柜龙头马士基预估2025年全球货柜航运市场将增长约4%。若俄乌战争倘若停战，散装航运的整体运量可望提升，油轮则受惠川普计划增产美国石油产出而提振运量，这些因素均支持全球航运股今年的表现。
00960野村全球航运龙头息收ETF基金经理人张怡琳分析，想要长期投资丰收，绝不能错过利空淬炼出来的买点，尤其受景气起伏影响大的航运股，更要在大幅回档时勇敢加码。根据统计，倘若当盘势下跌时进场持有一段时间，以台湾加权指数为例，持有20日、60日、120日与240日（即约1个月、3个月、6个月与1年）平均表现分别为+1.36%、+4.20%、+8.52%与+17.46%。若选择航运相关标的，以NYSE FactSet全球航运龙头息收指数为例，平均表现分别为+2.16%、+6.51%、+14.77%与+36.30%。
张怡琳提醒，投资首重风险，投资人须衡量自身可承受的风险程度，过往数据仅供参考，不保证未来结果，指数报酬亦不代表基金之绩效表现。张怡琳表示，川普2.0政策下，航运拥有「基本面」及「评价面」双优势。首先，「基本面」方面，全球航运龙头2024年实际获利大幅成长，2025年股利成长可期，资金正簇拥航运股，并具备高殖利率优势。其次，「评价面」方面，目前航运股价本益比偏低，资金正移转到航运产业，全球航运龙头及相关ETF也有望获得更多青睐。
对于想参与营运回温、股价反弹潜力强的全球航运股投资人，不妨透过00960野村全球航运龙头息收ETF基金，该基金追踪NYSE FactSet全球航运龙头息收指数，纳入全球三大航运龙头企业，达到分散风险并参与航运股长期成长的机会。有兴趣的投资人可依自身风险承受度做好资金配置，以单笔分批或定期定额方式布局，把握全球航运股回升爆发力。
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