降息前景坎坷与美中对抗2.0　法人建议聚焦美股财报、亚股慎选

上周公布的美国12月就业数据优于预期，新增就业人数达25.6万，失业率降至4.1%的低点。中信投信研究团队分析，强劲的就业数据推升美元指数突破109关卡，10年期美债殖利率升破4.7%，反映市场对高利率环境持续的预期升温。

在全球资金重新配置的浪潮下，新兴亚洲市场上周净流出规模达12.6亿美元，区域指数下跌2.23%。印度市场受创最重，单周资金流出高达17.5亿美元。台湾市场虽然2025年以来外资累计卖超逾5.9亿美元，但在本土资金进场下，指数展现相对抗跌力道。南韩市场则因政局稳定，逐步收复跌幅。

中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇表示，当前市场面临多重不确定性挑战，包括美国就业市场强劲可能促使联准会维持高利率、对中国科技管制政策的不明朗，以及地缘政治风险持续。他强调，企业财报季将是观察企业获利动能的重要指标，直接影响市场情绪。

杨士醇进一步指出，联准会政策立场、经济数据及企业财报表现，将是影响市场方向的关键因素。在通膨预期可能上修、就业数据超预期的情况下，市场对利率政策的敏感度将进一步提升。

观察新兴亚洲市场，资金流动出现明显分化。中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，越南尽管受全球资金重新配置影响，上周下跌1.9%，但经济基本面稳健，外商投资动能强，加上政府推动基建，中长期发展前景看好。

至于台股，中信投信观察，FED 29日例会可能再次放鹰，导致股市震荡。不过，台积电ADR逆势上涨0.6%，显示本土资金仍支撑股价。只要企业获利成长趋势不变，台股中期仍维持多头格局。

展望后市，中国信托投信建议投资人关注具产业竞争优势、受惠产业升级的新兴亚洲国家，逢低布局，掌握长期投资机会。