联准会降息有助股市评价面扩张，过去预防性降息周期时，股市大多稳健成长。全球股市在 9 月初测试底部支撑后翻扬，并随著美国联准会以两码作为首次降息幅度、展现不落后于市场殖利率曲线的决心下，涨势延续至 9 月底，全球科技指数成功由黑翻红。
台湾股市也呈现类似走势，而短线上也看到成交量、外资流入都有出现好转迹象，市场恐慌情绪获得缓解，考量先前相对较高的股市评价已进行修正，在评价面及筹码面相对有利，近期AI族群在辉达表示Blackwell需求强劲，科技股价再创新高。然而，ASML财报公布下一季订单数据仅达市场预期一半，拖累科技股表现，后续留意美国9月零售销售数据及财报公布，亦需留意南北韩局势升温可能造成的短线波动，加上美国总统大选仍存在不确定性，但可以掌握科技股更迭持续带来新的挑战与机遇，AI算力应用领域日进千里，技术革命加速，AI趋势将持续扮演推动股市的主旋律。
野村全球科技多重资产基金经理人朱继元表示，AI 开发领先者 OpenAI 于 9 月推出了新 AI 模型 o1，推理能力大幅提升，在数学、程式设计和博士程度的科学问题等基准测试中表现优异、堪称「学霸」，显示 AI 发展已进入到推理者阶段，而 OpenAI 营收年率已在 5 月时达到 34 亿美元，较 2023 年同期成长 580%， AI 服务的变现力正快速成长。有实际运用生成式AI的产业使用者普遍认为效率有一定程度的提升，并且预期3~5年后将更加进步 ，由于生成式AI所带来的效益在实务生产场景反馈正面，全面普及只是时间问题。
野村投信投资策略部副总经理张继文表示，人类进入AI世代已是大势所趋，相关市场规模料将快速扩大，至2027年有望达近1兆美元。 运算及伺服器等基础设施是AI普及的关键，AI晶片霸主辉达及其供应链可望受惠相关资本支出的跃升。如同「遛狗理论」股价短期可能偏离基本面轨道(超涨或超跌)，盈余趋势才是决定大局的主要因素，目前科技股的本益比虽然相对偏高，但未到极端水平评估股价是否合理，不能只考虑使用过去业绩计算的评价数字，长线潜力才是关键。投资股票首选长期可缔造高成长产业。
科技创新已是21世纪主要驱动经济成长力量，因此投资科技股越久，相较大盘的超额报酬优势将更为明显。大摩估Blackwell晶片将在2025财年第四季度为辉达带来100亿美元营收；而2026财年起(2025年度2月开始)Blackwell料将大量出货，有望为营收再添新一波成长动能。有鉴于AI技术的迅速普及将颠覆企业和经济，贝恩咨询公司（Bain & Co）在其最新年度科技报告中写道，到 2027 年AI相关产品的市场规模上看 7800 亿至 9900 亿美元，相当于自 2023 年1850 亿美元的基础上，每年增长 40%至 55%，显示 AI 大趋势下具备高成长机会。根据彭博统计分析师的预估，即便AI资本支出大举增加， 但北美三大CSP业者仍维持「营收获利双成长」；无论如何，目前AI仍处在发展初期的阶段，现阶段大企业仍将持续投入资金进行基础建设。
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