台股唯一月底除息债券ETF　凯基00950B明挂牌

凯基投信表示，当美国十年期公债殖利率维持在高档区间震荡，正是布局中天期投资等级债券的好时机，不但可以用相对低的成本买入，更不用再苦等降息送分题、锁定债券票息。

翻开近5年的美国十年期公债殖利率走势，可以发现目前虽然较去年10月底的高点滑落，但还没有脱离过去5年的高原区间，而且从三个指标研判，利率在美国总统大选前也比较可能呈现横盘整理。凯基全球10年期以上美元A级公司债券ETF基金（股票代号：00950B）基金经理人郑翰纮表示，美国的利率政策走向，可以从联准会态度、通膨、就业数据三方面来观察。

首先是联准会态度，为避免市场猜测以及怀疑联准会政治立场，联准会大选前应会维持中立态度，因此料想利率政策选前应该不至于出现太戏剧性的变化。再从通膨数据来看，今年以来通膨走势以横盘整理居多，联准会虽承认通膨降温有见到成效，但还未松口表态放弃2%的目标，仍坚持逐月看经济与就业数据动态调整利率政策的路线，可见目前的整体环境还没有到让联准会觉得可以大幅降息的时刻。最后在就业数据方面，虽然近期劳动市场有放缓迹象，同样也还未能让联准会官员松口降息。

综合上述观察，美国联准会大选前降息的可能性不高，选后不论哪一党候选人入主白宫，只要两党都走扩张财政路线，大举发债，利率大幅下行的可能性就较低，降息带来的资本利得行情就需要再等等；在此情况下，票面利率高的债券，反而较能不受通膨、就业数据、利率政策左右，是迎接联准会大幅启动降息前的债券优选。

在降息预期减弱，利率下行空间相对有限，天期长、票息低的高评等债报酬反而存在更多不确定性；反观，追踪彭博全球美元A级公司债券指数的凯基A级公司债（00950B），聚焦成熟市场债券，信评百分百锁定A级公司债，债券存续期间设定报酬/风险比最佳的中天期债券，发行价15元，挂牌时机正逢买债成本低的利率高原期，不管是投资人购入ETF的成本，或是追踪指数购入成分债的成本，入手价格都相对甜；加上00950B是目前市场上唯一设计月底除息的债券ETF，搭配其他收益型投资商品，可望让每月现金流规画更加完整。凯基A级公司债（00950B）7月9日挂牌上市，投资人可要把握这个迎接降息行情前的优质甜心。