柏瑞特别股息收益基金经理人马治云表示，由于Fed近几个月的快速升息以及国际油价和原物料价格的快速下跌，投资人预期经济趋缓将有助于通货膨胀的反转，而根据历史经验显示，若未来通膨持续下降，美债殖率可望持续下滑并缓和金融紧缩的环境，则资金可望持续流进特别股。
此外，分析师预期美债中长天期的殖利率可能将自高点缓步走低，反映Fed升息可能趋缓及明年上半年降息的可能性，预期美元利率风险将逐渐缓和，美国10年期公债殖利率预期已达长期目标水准，并已逐步调升投资组合的利率敏感度至中性水准，除买进先前跌幅较深、有效存续期间较长的特别股，亦持续维持公债期货的多头部位，以期能参与市场信心回稳后带来的反弹契机。
根据Bloomberg统计，7月份共计有1档特别股的信用评级被调升、1档特别股的信用评级被调降；2022年以来总升/降评件数分别为67及23件，被调升信评的件数明显高于被降评的件数。整体特别股市场的平均信用评级维持于投资等级，信用风险程度较低。此外，7月整体特别股市场的净供给维持不变在211档。
柏瑞投信表示，由于主要央行收紧货币政策持续引发市场震荡、对于经济陷入衰退的讨论也不断升温，然财务体质相对稳健的特别股或可纳入资产配置，因为特别股长期主要报酬来源为股息收益，平均信用评级为投资级，相对资本利得更易于掌握。
在投组配置策略上，持续聚焦基本面稳健、高票息等优质标的，并伺机参与新发行特别股，寻求中长期风险调整后报酬潜力较好的组合。目前未投资与普通股连动程度较高的可转换特别股，避免承受额外的市场波动风险。不过，上述投组配置仍会视市况调整，且须留意特别股市场仍有波动风险。
